RIALTO SRL
Analisi fatturato e dati aziendali

Analisi

Il settore delle merchant bank in Italia comprende le società finanziarie specializzate nell'offerta di servizi di finanza straordinaria a supporto delle imprese, tra cui operazioni di fusione e acquisizione (M&A), strutturazione di finanziamenti complessi, sottoscrizione e collocamento di titoli, investimenti in capitale di rischio e consulenza strategica per operazioni di private equity e venture capital. Si tratta di intermediari finanziari non bancari che operano su mandato di clientela corporate e istituzionale, spesso in posizione complementare rispetto ai tradizionali istituti di credito. Nel periodo 2020-2024 il settore ha attraversato fasi di marcata volatilità. Il biennio 2020-2021 ha registrato una contrazione iniziale legata alla pandemia, seguita da una robusta ripresa nel 2021-2022, trainata dalla liquidità abbondante, dai tassi di interesse ai minimi storici e da un'intensa attività di M&A sia domestica che cross-border. Il mercato italiano delle fusioni e acquisizioni ha superato i 60 miliardi di euro di controvalore aggregato nel 2021, con le merchant bank protagoniste nelle operazioni di mid-market. Il rialzo dei tassi avviato dalla BCE nel 2022-2023 ha tuttavia rallentato significativamente i volumi, comprimendo i multipli valutativi e riducendo la leva finanziaria disponibile per le operazioni. Il 2024 ha mostrato segnali di graduale stabilizzazione, con una ripresa selettiva dell'attività, in particolare nei settori energia, tecnologia e infrastrutture. Per il periodo 2025-2028 le principali sfide riguardano l'adattamento a un contesto di tassi strutturalmente più elevati rispetto al decennio precedente, che riduce la redditività delle operazioni leveraged. Sul piano normativo, l'implementazione della direttiva europea AIFMD II e il rafforzamento delle regole antiriciclaggio impongono oneri di compliance crescenti. La pressione competitiva si intensifica per effetto dell'espansione di operatori internazionali e delle grandi banche d'investimento globali nel segmento mid-market italiano, tradizionalmente presidio delle merchant bank locali.

Analisi aggiornata al 05/2026

Le analisi riportate sono elaborate su dati pubblicamente disponibili e su criteri redazionali interni. Le valutazioni hanno finalità esclusivamente informative e non costituiscono giudizi sull’operato dell’azienda né consulenza professionale.